Fed Faiz İndirimine Gitti
Geçtiğimiz hafta ABD’de Federal Reserve (Fed), politika faizini beklentilere paralel olarak 25 baz puan düşürdü ve oranı yüzde 4,25-4,50 aralığına çekti. Bu, Fed’in 2023 yılı içinde gerçekleştirdiği üçüncü faiz indirimi oldu. Banka, federal fon oranına dair 2024 yılı tahminini yüzde 3,4’ten yüzde 3,9’a yükseltirken, 2025 yılı için faiz indirimlerini yavaşlatma sinyali verdi. Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) üyelerinin faiz beklentilerini gösteren nokta grafiği, Fed’in 2025 yılında toplamda 50 baz puanlık iki faiz indirimine gidebileceğini ortaya koydu.
Toplantı sonrasında konuşan Fed Başkanı Jerome Powell, para politikasının daha az sıkı bir duruş sergilediğini belirtti. Powell, gelecekteki faiz indirimlerini değerlendirirken “daha temkinli” olacaklarını ifade etti. Enflasyon hedefine ulaşmanın 1 ya da 2 yıl daha sürebileceğini ancak bu yönde ilerlediklerinden emin olduklarını söyledi. Fed’in faiz kararı ve Powell’ın açıklamaları sonrasında para piyasalarındaki fiyatlamalar, Fed’in 2025 yılının ilk toplantısında politika faizini sabit tutacağına kesin gözüyle bakılmasına yol açtı.
New York Borsası Negatif Seyretti
Bu gelişmeler doğrultusunda, New York Borsası’nda haftalık bazda Nasdaq endeksi yüzde 1,78, Dow Jones endeksi yüzde 2,25 ve S&P 500 endeksi yüzde 1,99 değer kaybetti. Önümüzdeki hafta, Pazartesi günü New York Fed’in tüketici güven endeksi, Salı günü inşaat izinleri, dayanıklı mal siparişleri, yeni konut satışları ve Richmond Fed sanayi endeksi, Perşembe günü ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Cuma günü toptan eşya stokları verileri takip edilecek. Ayrıca, Noel tatili nedeniyle önümüzdeki hafta Salı günü ABD’de piyasalar erken kapanacak, Çarşamba günü ise işlem yapılmayacak.
Avrupa Borsalarında Negatif Seyir
Avrupa borsalarında geçen hafta, Fed’in gevşeme döngüsünün yavaşlayabileceği sinyaliyle birlikte artan satış baskısı hissedildi. Avrupa’da da para politikası kararları dikkatle takip ediliyor. İngiltere Merkez Bankası (BoE), politika faizini beklentilere uygun olarak yüzde 4,75 seviyesinde sabit tuttu. BoE, yıllık enflasyonun Kasım ayında yükseldiğine ve ekonomik büyümenin beklenenden daha zayıf seyredeceğine dikkat çekti. Ayrıca, İsveç Merkez Bankası (Riksbank) da tahminlere paralel olarak politika faizini 25 baz puan indirerek yüzde 2,50’ye çekti. Norveç Merkez Bankası ise politika faizini yüzde 4,50 seviyesinde sabit bıraktı.
Geçen hafta İngiltere’de Kasım ayına ilişkin Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) aylık yüzde 0,1, yıllık ise yüzde 2,6 artarak beklentilere uygun şekilde gerçekleşti. Ancak yıllık enflasyon, Nisan 2024’ten bu yana görülen en yüksek seviyeye ulaştı. Analistler, bölge genelinde enflasyonun yıllık bazda hedeflenen seviyelerin üzerinde seyrettiğini ve bunun BoE ile Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) gelecek yıl izleyeceği yol haritasını etkileyebileceğini belirtti. Bu gelişmelerle, haftalık bazda İngiltere’de FTSE 100 endeksi yüzde 2,60, Fransa’da CAC 40 endeksi yüzde 1,82, İtalya’da MIB 30 endeksi yüzde 3,22 ve Almanya’da DAX 40 endeksi yüzde 2,55 değer kaybetti. Gelecek hafta Pazartesi günü İngiltere’de büyüme verileri takip edilecek. Avrupa’da Noel tatili nedeniyle önümüzdeki hafta Salı günü bazı borsalar erken kapanacak, Çarşamba ve Perşembe günü ise işlem yapılmayacak.
Asya Borsaları Satıcılı Seyretti
Asya piyasaları da geçen haftayı satıcılı bir seyirle tamamladı. ABD’deki endekslerdeki satış baskısı Asya’ya da yansıdı. Yeniden başkan seçilen Donald Trump’ın Çin başta olmak üzere bazı ticari partnerlerine tarife uygulayacağına dair açıklamaları, bölgedeki risk iştahını olumsuz etkiledi. Fed’in gevşeme döngüsünün yavaşlayabileceğine dair sinyaller, satış baskısını artırdı. Japonya Merkez Bankası (BoJ), piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini yüzde 0,25 seviyesinde sabit tuttu. Karar metninde, Japonya ekonomisinin ılımlı bir toparlanma sürecinde olduğu ancak bazı alanlarda zayıflık gözlemlendiği ifade edildi. Japonya’da Kasım ayında enflasyon, tahminlere paralel olarak yüzde 2,9 olarak açıklandı. BoJ’un dikkatle izlediği çekirdek enflasyon ise yüzde 2,4 seviyesinde gerçekleşti.
Analistler, enflasyon verilerinin bankanın gelecek yıl faiz artırımına gidebileceğine yönelik fiyatlamaları güçlendirdiğini belirtiyor. Bunun yanı sıra, Çin Merkez Bankası (PBoC) piyasa beklentilerine uygun olarak 1 yıllık kredi faiz oranını yüzde 3,10, 5 yıllık kredi faiz oranını ise yüzde 3,60 seviyesinde sabit bıraktı. Bu gelişmelerle, haftalık bazda Japonya’da Nikkei 225 endeksi yüzde 1,95, Güney Kore’de Kospi endeksi yüzde 3,62, Hong Kong’da Hang Seng endeksi yüzde 1,25 ve Çin’de Şanghay bileşik endeksi yüzde 0,70 geriledi. Gelecek hafta Salı günü Japonya’da BoJ’un 31 Ekim toplantısına dair toplantı tutanakları açıklanacak, Cuma günü ise Çin’de sanayi karları, Japonya’da işsizlik oranı, Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) ve sanayi üretimi verileri takip edilecek. Noel tatili nedeniyle gelecek hafta Hong Kong piyasaları da Salı günü erken kapanacak, Çarşamba ve Perşembe günleri ise işlem yapılmayacak. Çarşamba günü ayrıca Güney Kore’de de piyasalar kapalı olacak.
Yurt İçinde Gözler TCMB’de
Yurt içinde ise geçen hafta borsa düşüş eğilimi gösterdi. Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, haftayı yüzde 3,96 değer kaybederek 9.724,50 puandan kapattı. Gelecek hafta, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) Para Politikası Kurulu toplantısında açıklayacağı faiz kararı yatırımcıların odak noktası haline geldi. Analistler, teknik açıdan BIST 100 endeksinde 9.700 ve 9.650 seviyelerinin destek, 9.800 ve 10.000 puanın direnç konumunda olduğunu belirtti. AA Finans’ın beklenti anketine katılan ekonomistler, TCMB’nin politika faizini 150 baz puan indirerek yüzde 48,50’ye çekmesini bekliyor. Ekonomistlerin 2025 yıl sonu için politika faizi beklentilerinin ortalaması ise yüzde 29,50 olarak belirlendi.
Öte yandan, Dolar/TL, haftayı bir önceki kapanışın yüzde 0,8 üzerinde 35,2269 seviyesinden kapattı. Yurt içinde Salı günü finansal hizmetler güven endeksi, Çarşamba günü reel kesim güven endeksi ve kapasite kullanım oranı, Perşembe günü ise TCMB’nin faiz kararı ile haftalık para ve banka istatistikleri takip edilecek.
