UBS’in Çin ve Hong Kong gayrimenkul araştırmalarından sorumlu başkanı John Lam, Pekin ek teşvik tedbirleri almadığı takdirde üst seviye kentlerdeki konut fiyatlarının 2026 yılının ortası ile sonu ortasında durağanlaşacağı iddiasında bulundu.
Lam, gayrimenkul yatırım iştiraklerinin geleceği parlak bir alan olduğunu belirterek pay senedi yatırımcılarına, inşaat şirketlerinin, alışveriş merkezlerini Çinli GYO’lara devretmeleri halinde çıkar fırsatlarını değerlendirmeleri tavsiyesinde bulundu.
Çin gayrimenkul kesiminde bir toparlanma öngören az sayıdaki firmadan biri olan UBS Group AG, ikinci çeyrekte satışların yavaşlamasından ötürü evvelki varsayımlarının gecikmeli olarak gerçekleşmesini bekliyor.
İsviçre bankasının Çin ve Hong Kong emlak gayrimenkul araştırmaları başkanı John Lam, Mart ayında yaptığı açıklamada, üst seviye kentlerdeki konut fiyatlarının 2026 başlarında durağanlaşacağını söylemişti.
Şimdiyse Pekin ek teşvik tedbirleri almadığı takdirde, bununun 2026 ortası ile sonu ortasında gerçekleşebileceğini öngörüyor.
Lam bir öbür röportajda ‘”Satışlardaki ivme son aylarda zayıfladı. Bu durum devam ederse toparlanma beklenenden daha uzun sürecek” sözlerini kullandı.
Lam, Çin’in en borçlu gayrimenkul geliştiricisi olan China Evergrande Group’un temerrüde düşmesinden 11 ay evvel, 2021’in başında şirketin notunu düşürmesiyle tanınıyor. Geçtiğimiz yıl ise, bölümün daha da gerileyeceğini öngören birden fazla uzmanın tersine, mert bir duruş sergileyerek gayrimenkul kesiminde optimist bir durum almıştı.
Lam’e nazaran, zayıflayan talep, konutların satılması için beklenen mühletleri artırdı. Mart ayında birinci sınıf kentlerdeki stok periyot suratı 2015’te yükseliş döngüsünün başlangıcındaki ortalama 14 ay düzeyine gerilemişti. Lakin bu müddet haziran ayı sonunda 20,7 aya yükseldi; bu da toparlanmanın başlamasının beklendiği en büyük kentlerde bile konut stokunun erimesinin daha uzun süreceği manasına geliyor.
Küresel bankalar dört yıldan uzun müddettir ekonomiyi olumsuz istikamette etkileyen Çin gayrimenkul piyasasının genel görünümü hakkında farklı görüşlere sahip. Morgan Stanley, üçüncü çeyrekte konut satışlarının düşük düzeylerde kalacağını öngörürken HSBC Holdings Plc analistleri ise toparlanmanın ‘oldukça farklılaşmış’ olduğunu ve bunun, birinci sınıf kentlerde güçlü fiyatlama gücüne ve sağlam proje portföyüne sahip kaliteli eyalet müteahhitlerinin lehine işlediğini belirtiyor.
Yenilenen sakinlik
Lam, Mart ayı iddiasını, nakit düşüncesi çeken birçok müteahhidin arazi alımını durdurmasının akabinde konut arz fazlasındaki düşüşe dayandırmıştı. Evvelki yıl inşaat şirketleri tarafından başlatılan konut projeleri 2021’de başlayan düşüşten bu yana yüzde 63 düşüş gösterdi; bu oran bölgelere nazaran konut satışlarındaki yüzde 48’lik düşüşten daha fazla.
China Real Estate Information Corp. datalarına nazaran, gayrimenkul kesimindeki en büyük 100 geliştiricinin yeni konut satışları iki ay üst üste yüzde 20’den fazla düştü. Berbatlaşan düşüş, geçen Eylül ayından bu yana uygulanan teşvik kampanyasının tesirlerinin azaldığına işaret ediyor. Yeni konut fiyatları haziran ayında mayıs ayına nazaran yüzde 0,27 düştü. Bu, son sekiz ay içerisindeki en yüksek düşüş manasına geliyor.
