Bank of America (BofA), 2026 yılının birinci çeyreğinde Avrupa şirket kârları sayılarının analist iddialarını geride bıraktığını duyurdu. Teknoloji kesiminin lokomotif vazifesi gördüğü bu periyotta, finansal sonuçlar piyasa beklentilerini yaklaşık ikiye katladı.
Stoxx 600 endeksinde yer alan şirketlerin yaklaşık yüzde 30’u mali tablolarını paylaştı. Pay başına kâr büyümesi yıllık bazda yüzde 15 artarak, yüzde 7 düzeyindeki genel beklentinin epey üzerine çıktı.
Avrupa şirket kârları teknoloji kesimiyle ivme kazandı
Enerji devi BP üzere şirketlerin büyük ölçekli katkıları dışarıda tutulduğunda bile büyüme yüzde 6 ile güçlü kalmayı sürdürdü. Evvelki çeyreklerde kâr artışına ekseriyetle finans dalı öncülük etmişti.
Teknoloji dalı bu periyotta büyümenin en güçlü itici gücü oldu. Telekomünikasyon ve güç bölümleri de bu olumlu gidişata katkı sağladı fakat sıhhat kesimi endeks büyümesini kısıtlayan bir öge olarak kaldı.
Enerji ve kaynak bölümünde revizyonlar gerçekleşti
Şubat ayı sonunda başlamış olan İran savaşı, emtia fiyatlarındaki hareketlilik nedeniyle kaynak bölümü kestirimlerini kıymetli ölçüde etkilemişti. Savaşın başlamasından bu yana kaynak kesimi için pay başına kâr iddiaları yüzde 30 oranında yükseldi.
Bu yükseliş, Stoxx 600 genel kâr beklentilerini de yüzde 3 oranında üst çekti. Kelam konusu artış, 2022 yılının son çeyreğinden bu yana görülen en güçlü üç aylık büyüme performansı olarak kayıtlara geçti.
Şirketlerin kâr marjları üzerindeki baskı artıyor
Şirketlerin gelir artışı beklentileri yüzde 1 düzeyinde kalarak dingin bir görünüm sergiliyor. Bu durum, şirketlerin kârlılıklarını artırmak için gelir büyümesinden çok kâr marjlarını genişletmeye odaklandığına işaret ediyor.
Şirketlerin yüzde 10’u mali raporlarında tedarik zinciri kısıtlamalarına vurgu yaptı. Bu oran, global tedarik krizinin yaşandığı 2022 yılındaki tepe düzeylerine yakın bir noktada seyrediyor.
Bilanço muvaffakiyetinin genele yayılma suratı ise geçmiş devirlere nazaran zayıf kaldı. Stoxx 600 şirketlerinin yalnızca yüzde 48’i varsayımları aşmayı başardı ve bu durum piyasadaki iyimserliğin her dala yansımadığını gösterdi.
Yerel pazarlara odaklanan şirketler, ABD pazarına maruz kalan şirketlere kıyasla daha âlâ bir performans sergiledi. Avrupa şirket kârları genel olarak güçlü kalsa da BofA stratejistleri, zayıf global büyüme projeksiyonları nedeniyle önümüzdeki periyotta yüzde 9 oranında aşağı istikametli bir risk öngörüyor.