Geçen haftaya dair gelişmeler, sermaye piyasalarında yön arayışını sürdürdürüyor. Fon çıkışları ve düzenleyici kurumların aldığı kararlar piyasa dinamiklerini etkiledi; bankacılık hisselerindeki yükseliş ile sanayi hisselerindeki gerileme aynı dönemde gözlemlendi.
İstanbul Cumhuriyet Başsavcılığı’nın yürüttüğü soruşturma kapsamında başlayan gözaltı süreçleri ve bazı hisselerde devre kesicilerin devreye girmesi, pay piyasasındaki dalgalanmanın boyutunu artırdı. Borsa İstanbul ve SPK tarafından yapılan açıklamalar bu ortamda piyasaları stabilize etmeye yönelik adımlar olarak öne çıktı.
Yukarı Adım Kuralı ve Açığa Satış Düzenlemesi
Borsa İstanbul, BIST 50 kapsamındaki açığa satış işlemlerinde geçici bir süreyle yukarı adım kuralı uygulanacağını duyurdu. Buna göre açığa satış emirleri, son işlem fiyatının üzerinde bir seviyeden gerçekleştirilebilecek; gün içinde açığa satış yapılıp aynı gün kapatılan işlemler de bu kapsama giriyor. Borsa açıklamasında, bu tür satış emirlerinin açığa satış seçeneği işaretlenerek iletilmesinin önemine vurgu yapıldı.
Pazar Kriterlerinde Yapısal Değişiklikler
Borsa İstanbul, Pay Piyasası Prosedürü’nde yaptığı değişiklikle pazar belirleme metodolojisini güncelledi. Likidite ölçümü artık 1 milyon TL’lik bir işlemde emir defterinde yaratılacak maliyete göre hesaplanacak; volatilite değerlendirmesinde standart sapma ve ATR yöntemleri kullanılacak. Ayrıca Yıldız Pazar için özsermaye ve volatilite kriterleri getirildi. Bu düzenlemelerle likidite, volatilite ve bilanço büyüklüğü pazar sınıflandırmalarında daha belirleyici hale geldi.
Endekslerde Revizyon ve Şirket Hareketleri
1 Ekim-31 Aralık 2026 dönemine ilişkin endeks güncellemesinde ana endekslerde kapsamlı revizyon yapıldı. BIST 30, BIST 50, BIST 100 ve BIST 500 listelerinde çok sayıda giriş ve çıkış yaşandı. Bu değişiklikler, şirketlerin piyasa yapısına ve likidite profiline göre yeniden sınıflandırılmasını sağlıyor.
SPK’dan Geri Alınan Paylar İçin Esneklik
SPK, pay geri alımlarına ilişkin uygulamada geçici bir esneklik sağlayarak, geri alınan payların toplam bedeline ilişkin üst sınırın ikinci bir duyuruya kadar uygulanmayacağını bildirdi. Bu karar, geri alım işlemlerine ilişkin düzenleyici yükümlülüklerde kısa vadeli bir rahatlama sunuyor.
Goldman Sachs Analizi: Fon Çıkışı ve Mevduata Yönelim
Goldman Sachs ekonomistleri, para piyasası fonlarından çıkan fonların önemli bir kısmının Türk lirası mevduata yöneldiğini belirtti. Rapora göre para piyasası fonlarından 11 Eylül ile biten haftada 1,8 milyar dolar çıkış oldu; ayın ilk yarısında toplam çıkış yaklaşık 4 milyar dolar seviyesine ulaştı. Buna karşılık lira cinsi mevduatlar 15 Eylül itibarıyla yaklaşık 12 milyar dolar artış gösterdi. Goldman Sachs, mevduat artışlarının para piyasası fonlarından çıkan nakdin önemli ölçüde TL mevduata aktığını işaret etti.
Bu gelişmeler, mevduat faizlerindeki değişimlere rağmen yatırımcıların kısa vadede güvenli liman olarak TL mevduatını tercih ettiğini düşündürüyor. Sektörel etkiler ve likidite kaymaları bankacılık ile diğer sektörler arasındaki performans farklarını açıklamaya katkı sağlıyor.
Önemli Not: Piyasa dinamikleri hızlı değişebilir; yatırım kararları alınırken güncel veriler ve profesyonel danışmanlık göz önünde bulundurulmalıdır.