Yapay zekâ yatırımlarının hızlandırdığı bellek çipi talebi, global teknoloji bölümünde yeni bir arz krizinin kapısını araladı.
SK Hynix Üst Yöneticisi Kwak Noh-jung, bölümün 2027’de üretim kapasitesi açısından tarihinin en güç yılını yaşayabileceğini belirtti. Kwak, müşteri talebindeki artışın mevcut fabrika kapasitesini aştığını ve bu dengesizliğin gelecek on yıla taşınabileceğini söyledi.
Talep 2030’dan sonra da kapasiteyi aşabilir
SK Hynix’in iddiasına nazaran bellek talebi, şirketin agresif kapasite yatırımlarına karşın 2030 sonrasında da üretim kapasitesinin üzerinde kalacak.
Arz sıkışıklığının merkezinde, yapay zekâ işlemcilerinde kullanılan yüksek bant genişlikli bellek çipleri bulunuyor. Bu eserler, büyük yapay zekâ modellerinin eğitilmesi ve data merkezlerinde yüksek süratte çalıştırılması için kritik değer taşıyor.
SK Hynix, Nvidia’nın kullandığı yüksek bant genişlikli belleklerin en büyük tedarikçisi pozisyonunda bulunuyor. Yapay zekâ bilgi merkezlerinin büyümesi, şirketin üretim kapasitesinin büyük kısmını uzun vadeli müşteri siparişlerine ayırmasına yol açıyor.
Yeni fabrika için üç bölge değerlendiriliyor
Şirket, artan talebi karşılamak için Güney Kore dışındaki üretim seçeneklerini de inceliyor. ABD, Japonya ve Güneydoğu Asya, gelecekte kurulabilecek yeni wafer fabrikası için bedellendirilen bölgeler arasında yer alıyor.
Yatırım kararında kâfi arazi, elektrik, su, nitelikli çalışan ve rekabetçi üretim maliyeti belirleyici olacak. Şirket yönetimi henüz yer seçimi konusunda kesin karar verilmediğini açıkladı.
SK Hynix’in mevcut ana üretim merkezleri Güney Kore’nin Icheon ve Cheongju kentlerinde bulunuyor. Şirket ayrıyeten Yongin’de geniş ölçekli yeni bir yarı iletken tesisi kuruyor.
ABD yatırımları büyüyor
SK Hynix, Indiana eyaletinde yaklaşık 4 milyar dolarlık gelişmiş çip paketleme tesisi inşa ediyor. Şirketin ABD’de yeni büyüme alanları oluşturmak emeliyle yapay zekâ tahlillerine ayırdığı yatırım ise 10 milyar dolara ulaşıyor.
Üretim kapasitesini beş yıl içinde ikiye katlamayı hedefleyen şirket, sırf yeni fabrikalara değil gelişmiş paketleme ve güç altyapısına da yatırım yapıyor.
Ancak yeni bir yarı iletken fabrikasının devreye alınması yıllar sürüyor. Bu sebeple bugün alınan yatırım kararlarının global çip arzına tesirinin 2027 ve sonrasında görülmesi bekleniyor.
Yapay zekâ yatırımları arzı zorluyor
SK Hynix’in uyarısı, yapay zekâ yatırımlarının yavaşlayabileceğine yönelik tartışmaların sürdüğü bir devirde geldi.
Şirket yöneticileri ve bölüm analistleri, data merkezlerinden gelen siparişlerin güçlü kalmaya devam ettiğini savunuyor. Nvidia da yapay zekâ belleğindeki arz sıkışıklığının birkaç yıl daha sürebileceğini öngörüyor.
UBS, global DRAM piyasasında arzın en az 2028’in ikinci çeyreğine kadar talebin altında kalmasını bekliyor. Bank of America ise büyük bulut şirketlerinin yatırım harcamalarının 2026’da yaklaşık 851 milyar dolara, 2027’de 1,15 trilyon dolara ulaşabileceğini iddia ediyor.
Rekor kârın akabinde kritik sınav
SK Hynix, yapay zekâ odaklı bellek talebinin tesiriyle 2025’te 47 trilyon won, yaklaşık 31 milyar dolar faaliyet kârı elde etti. Şirket bir yıl evvelki faaliyet kârını ikiye katlarken 2023’teki zararın akabinde güçlü bir dönüş gerçekleştirdi.
Şirketin payları son 12 ayda yedi kattan fazla yükseldi. SK Hynix’in Amerikan depo sertifikaları da Nasdaq’taki birinci süreç gününde çift haneli bedel kazandı.
Yüksek talep şirketin satış ve kârlılığını desteklerken, üretim kapasitesinin sonlu kalması akıllı telefon, bilgisayar, otomotiv ve tüketici elektroniği üreticileri için maliyet riskini büyütüyor.
Bellek çipi fiyatlarındaki yükselişin sürmesi halinde yapay zekâ dışındaki dalların muhtaçlık duyduğu standart bellek eserlerinde de yeni fiyat artışları ve teslimat gecikmeleri görülebilir.