Küresel Piyasalarda Yeni Bir Dönem Başlıyor
Küresel finansal piyasalar, ABD Merkez Bankası’nın (FED) eylül ayından bu yana üç kez faiz indirmesiyle birlikte 2025 yılı itibarıyla yeni bir döneme adım atıyor. Türkiye’de de Merkez Bankası, 22 ay aradan sonra 26 Aralık’ta faiz indirimine gitti. 2025’te bu indirimlerin devam etmesi bekleniyor. Düşen faiz oranlarının, yatırım ortamında olumlu bir etki yaratması ve kısa vadeli yatırım araçlarının yerini uzun vadeli yatırımlara bırakması öngörülüyor.
Yüksek faiz ortamında bile büyümesini sürdüren uzun vadeli yatırımlar, alternatif yatırım fonları pazarında önemli bir ivme kazandıracak. 2025 yılına kadar düşük faiz ortamında büyümenin hızlanacağına dair beklentiler giderek artıyor. Türkiye’de, alternatif yatırım araçları çerçevesinde girişim sermayesi ve gayrimenkul yatırım fonları (GSYF ve GYF) önemli bir yer tutuyor.
Alternatif Yatırım Fonları Pazarında Büyüme
RePie Portföy Yönetim Kurulu Başkanı Dr. M. Emre Çamlıbel, Türkiye’de alternatif yatırım fonlarındaki büyümenin dünya ortalamasının çok üzerinde olduğunu vurguladı. Çamlıbel, “Yatırımcılar, yüksek enflasyon ve dalgalı piyasa koşullarında hisse senedi, tahvil ve değerli metallerden oluşan portföylerini alternatif yatırım araçlarıyla dengelemeye çalışıyor. Dünya alternatif yatırım pazarının geçen yıla göre yüzde 5 büyüyerek bu yıl 23,21 trilyon dolar seviyelerine ulaşması bekleniyor. 2030 yılında bu rakamın 30 trilyon dolara çıkması öngörülüyor. Türkiye’de ise alternatif yatırım fonları pazarında çok daha hızlı bir artış gözlemleniyor.” dedi.
Türkiye alternatif yatırım fonları piyasasının 2024 yılında yüzde 89 büyüyerek 388 milyar liraya ulaşması bekleniyor. Dr. Çamlıbel, faiz indirimleriyle bu büyümenin daha da hızlanacağını ve 2025 yılında pazar büyüklüğünün 500 milyar lira barajını geçmesini öngördüklerini ifade etti. 2024 yılı itibarıyla GSYF’lerin toplam büyüklüğünün yüzde 86 artışla 240,7 milyar lira, GYF’lerin toplam büyüklüğünün ise yüzde 95 artışla 148,2 milyar lira olacağı tahmin ediliyor.
Bireysel Yatırımcılar Alternatif Yatırımlara Yöneliyor
Dünya genelinde kurumsal yatırımcıların portföylerinin yaklaşık yüzde 35’ini alternatif yatırım araçlarında tuttuğunu belirten Dr. Çamlıbel, “Türkiye’de alternatif yatırım fonlarına yatırım yapan kurumlar arasında bireysel emeklilik sistemleri (BES) öne çıkıyor. Yapılan araştırmalar, alternatif yatırım araçlarıyla dengelenmiş bir portföyün geleneksel portföylere göre daha fazla getiri sağladığını gösteriyor. Bu nedenle bireysel yatırımcılar da alternatif yatırım fonlarına ilgi göstermeye başladı. 2024’te alternatif yatırım fonlarına yatırım yapan nitelikli yatırımcı sayısı yüzde 26 artış gösterdi.” dedi.
RePie Portföy’ün Hedefleri
Türkiye’nin ilk ve en büyük alternatif portföy yönetim şirketi olan RePie Portföy, kurulduğu günden bu yana sektördeki liderliğini sürdürüyor. 2024 yılında yüzde 45 büyüme başarısı gösteren şirketin toplam portföy büyüklüğü yaklaşık 82 milyar lira seviyesine ulaştı. Toplamda 44 GSYF, 36 GYF, 15 menkul kıymet yatırım fonu ve 2 emeklilik fonunu yönetiyor.
RePie Portföy, 2024’te uluslararası online moda ve alışveriş platformu Modanisa’nın tamamını satın aldı ve Türkiye’nin en büyük dergi yayıncılığı grubu olan Doğan Burda’yı portföyüne ekledi. Ayrıca, yatırımcıların değerli madenlere ve tarım emtiasına erişimini kolaylaştıran Goldtag’e de yatırım yaptı. Çamlıbel, “Potansiyeli yüksek şirketler ve gayrimenkul projelerine yatırımcıların erişimini artırmaya devam edeceğiz. 2025 sonu itibarıyla toplam portföyümüzü 150 milyar liraya çıkarmayı hedefliyoruz.” açıklamasında bulundu.
Yeni Fonlar ve Dijitalleşme Süreci
RePie Portföy, 2025 yılı hedeflerine ulaşmak için yeni fonlar sunmayı planlıyor. Çamlıbel, “Satın alma, birleşme ve halka arz öncesi yatırımların yoğun olacağı bir yıla giriyoruz. Halka arz öncesi yatırım imkanı sunan GSYF’ler, yatırımcılara öncelikli olma fırsatı verecek. Yatırımcılarımıza sunduğumuz fırsatları her kategoride zenginleştireceğiz.” dedi.
2024 yılında yapılan düzenlemeyle proje gayrimenkul yatırım fonu (Proje GYF) kurulmasına olanak tanındığını hatırlatan Çamlıbel, “Proje GYF düzenlemesinin sektöre ve ekonomiye önemli katkılar sağlayacağına inanıyoruz. Konuta erişimi artıracağını düşünüyoruz. 2025’te Proje GYF’ler ihraç ederek yatırımcılarımıza yeni seçenekler sunacağız.” diye ekledi.
Ocak ayında planlandığı gibi borsada açığa satış yasağının kaldırılacağını belirten Çamlıbel, “Yasağın kalkması, arbitraj getirilerinin faiz oranlarıyla aynı seviyelere ulaşmasına yardımcı olacaktır. Bu yasağın kaldırılmasını takiben, duyurusunu yapacağımız arbitraj fonumuz, kaldıraç kullanma imkanı sunarak artan oranda getiri sağlamayı hedefliyoruz.” dedi.
Sektör İş Ortaklıkları ve Dijital Dönüşüm
Alternatif yatırım fonlarında sahip olduğu 10 yıllık deneyimle RePie Portföy, kurumsal girişim sermayesi alanında da büyümeyi hedefliyor. Çamlıbel, “Alternatif yatırım fonları yanı sıra hem menkul kıymet yatırım fonları hem de özel servet yönetimi konusunda büyüdüğümüz bir yıl geçirdik. Ayrıca uzun zamandır sektör devleriyle iş ortaklıkları yapıyoruz. RePie Portföy’ün deneyiminden faydalanan şirketler, iş yüklerini azaltarak daha verimli ve odaklı bir şekilde stratejik hedeflerine ulaşabiliyor. 2025’te bu alanda yeni iş birliklerimizi duyurmayı planlıyoruz.” ifadelerini kullandı.
2024 yılında Türkiye alternatif yatırım fonları pazarında dijitalleşmenin önemli bir rol oynadığını belirten Çamlıbel, “Haziran ayında devreye alınan Fonmap mobil uygulaması sayesinde alternatif yatırım fonlarına dijital ortamda erişim sağlandı. Türkiye’de ilk ve tek olan bu uygulama, yatırımcıların anlaşmalı olduğu portföy yönetim şirketlerinin fonlarının katılma paylarını alabilmelerine olanak tanıyor. GSYF ve GYF’lere erişimin dijitalleşmesi, alternatif yatırım fonlarına olan bireysel yatırımcı ilgisini artırıyor.” şeklinde konuştu.
