Küresel piyasalarda Noel tatili öncesi yatırımcıların yön arayışı dikkat çekiyor. Bu hafta, tatil nedeniyle piyasaların sığ kalacağı öngörülmekte. Yurt içinde ise Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz kararı merakla bekleniyor. Geçtiğimiz hafta, ABD Merkez Bankası (Fed) başta olmak üzere birçok merkez bankasının faiz kararları izlenirken, dünya genelinde enflasyon ve resesyon ikilemi yeniden fiyatlamalara girmeye başladı.
Fed’in enflasyonu düşürmek amacıyla politika faizini öngörülenden daha uzun süre yüksek tutabileceği yönündeki açıklamaları, artan satış baskısını artırmıştı. Ancak fiyat artışlarının yavaşladığına dair verilerin gelmesiyle birlikte, bu baskı sınırlı da olsa yatışmış durumda. Analistler, ABD’de başkan seçilen Donald Trump’ın uygulayacağı politikaların Fed’in “şahin” duruşuyla çelişebileceği endişelerinin sürdüğünü ifade ediyor. Para piyasalarındaki fiyatlamalarda, Fed’in 2025 yılında 2 faiz indirimi yapabileceği beklentisi, risk algısını beslemeye devam ediyor.
ABD’de Kişisel Gelirler Artış Gösterdi
Makroekonomik veriler açısından, ABD’de kişisel tüketim harcamaları, kasım ayında aylık %0,4 oranında artış gösterdi ancak bu, beklentilerin altında kaldı. Aynı dönemde kişisel gelirler de bir önceki aya kıyasla %0,3 oranında yükseldi. Fed’in enflasyon göstergesi olarak dikkate aldığı çekirdek kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi ise, kasımda aylık %0,1 ve yıllık %2,8 artışla beklentilerin altında gerçekleşti.
Tüketici Güven Endeksi Yükseliyor
ABD’de Michigan Üniversitesi tarafından ölçülen tüketici güven endeksi, aralık ayında 74 seviyesine çıkarak nisan ayından bu yana en yüksek seviyesine ulaştı. Fed yetkililerinin açıklamaları da dikkatle takip ediliyor. New York Fed Başkanı John Williams, kişisel tahminlerine Trump’ın uygulayabileceği politikaları dahil ettiğini, çünkü bunların ekonomik görünüm üzerinde önemli etkileri olabileceğini belirtti. San Francisco Fed Başkanı Mary Daly, politika faizini 25 baz puan daha düşürme kararının zor bir karar olduğunu ifade etti.
2025’te Daha Az Faiz İndirimi Bekleniyor
Daly, gelecek yıl düşünülenden çok daha az faiz indirimi olacağını tahmin ettiklerini ve tahminlerinin, ABD’nin seçilmiş başkanı Donald Trump’ın önerdiği politikalar değil, veriler tarafından yönlendirileceğini vurguladı. Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, bu haftaki para politikası toplantısında neden karşı oy kullandığına dair yaptığı açıklamada, enflasyonu düşürme konusunda daha fazla ilerleme sağlanana kadar faiz oranlarının sabit tutulması gerektiğini savundu. Hammack, faiz indirimine gitmeden önce fiyatlar konusunda daha fazla ilerleme görmek istediğini kaydetti. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee ise, 2025’te daha sığ bir faiz indirimi patikası beklediğini, ancak enflasyonun genel olarak yavaşladığını ifade etti. Goolsbee, enflasyonun %2 hedefine doğru ilerlediğini ve gelecek 12-18 ay içinde faiz oranlarının makul bir miktarda düşebileceğini dile getirdi.
Altın Fiyatları Yükseliyor
Tüm bu gelişmelerle birlikte, altının ons fiyatı yeni haftaya %0,1 artışla 2.630 dolar seviyesinden başladı. ABD’nin 10 yıllık tahvil faizi %4,53 seviyesinde seyrediyor. Dolar endeksi de haftaya 107,7 seviyesinden giriş yaptı. Geçen hafta Çin’deki talebin azalabileceği endişeleriyle gerileyen Brent petrolün varil fiyatı ise %0,3 artışla 72,9 dolardan işlem görüyor.
Bitcoin, Faiz Kararı Sonrası Geriliyor
ABD’deki başkanlık seçimlerinin ardından yükseliş trendini sürdüren Bitcoin, 108 bin doları aşmıştı. Ancak Fed’in faiz kararının ardından değer kaybetmeye devam ederek şu anda 95 bin 500 dolardan işlem görmekte. New York Borsası’nda cuma günü S&P 500 endeksi %1,09, Nasdaq endeksi %1,03 ve Dow Jones endeksi %1,18 oranında yükseldi. ABD’de endeks vadeli kontratlar, yeni haftaya pozitif seyirle başladı.
Avrupa Borsalarında Durum
Avrupa borsalarında ise Fed’in faiz indirim döngüsünü yavaşlatabileceği kaygıları ve makroekonomik verilerden alınan sinyallerle Noel tatili öncesi negatif bir seyir izlendi. Bölgedeki tatil nedeniyle borsa piyasalarında işlem hacminin bu hafta boyunca düşük kalması bekleniyor. Cuma günü açıklanan verilere göre, Almanya’da kasım ayında Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) aylık %0,5 artarak beklentilerin üzerinde gerçekleşti. İngiltere’de ise perakende satışlar, kasımda aylık %0,2 artmasına rağmen öngörülerin altında kaldı.
Bu gelişmeler doğrultusunda, cuma günü İngiltere’de FTSE 100 endeksi %0,26, İtalya’da FTSE MIB 30 endeksi %0,06, Fransa’da CAC 40 endeksi %0,27 ve Almanya’da DAX 40 endeksi %0,27 oranında geriledi. Avrupa’da endeks vadeli kontratlar, yeni haftaya karışık bir seyirle başladı.
Asya Piyasasında Son Durum
Asya tarafında, ABD’de fiyat artışlarının yavaşlamaya işaret etmesiyle oluşan olumlu hava, yeni haftada Asya piyasalarına yansıdı. Analistler, ABD ve Avrupa’da bu hafta Noel tatili nedeniyle piyasaların sığ kalabileceği beklentilerini vurguluyor. Japonya Merkez Bankası’nın (BoJ) yarın açıklanacak toplantı tutanakları, yatırımcıların odak noktası haline geldi. Bölge genelinde jeopolitik ve siyasi riskler de takip edilmekte; bu bağlamda, Çin, ABD Başkanı Joe Biden’ın Tayvan’a 571 milyon dolarlık askeri malzeme ve hizmet sağlaması için Savunma Bakanlığına onay vermesini kınadı.
Tüm bu gelişmeler ışığında, kapanışa yakın Nikkei 225 endeksi %1,4, Güney Kore’de Kospi endeksi %1,6, Çin’de Şanghay bileşik endeksi %0,3 ve Hong Kong’da Hang Seng endeksi de %0,9 artış gösterdi.
Gözler TCMB’nin Faiz Kararında
Yurt içinde, geçtiğimiz cuma günü düşüş eğilimindeki Borsa İstanbul’da BIST 100 endeksi, günü %0,42 değer kaybederek 9.724,50 puandan kapattı. Dolar/TL, haftayı %0,3 artışla 35,1850’den kapatırken, bugün bankalararası piyasada 35,1910 seviyesinden işlem görüyor. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB) Para Politikası Kurulu, yılın son faiz kararını perşembe günü açıklayacak. AA Finans’ın beklenti anketine katılan ekonomistler, aralık ayında TCMB’nin politika faizini 150 baz puan indirerek %48,50 seviyesine çekmesini bekliyor. Ekonomistlerin 2025 yıl sonu politika faizi beklentileri ise ortalama %29,50 seviyesinde. Ayrıca, hafta sonu yayımlanan Resmi Gazete’deki kararla, kar paylarında tevkifat oranı %10’dan %15’e çıkarıldı.
Analistler, bugün yurt içinde veri gündeminin sakin olacağını, yurt dışında ise ABD’de New York Fed tüketici güveni ve İngiltere’de büyüme verilerinin takip edileceğini belirtiyor. Teknik açıdan BIST 100 endeksinde 9.500 ve 9.350 seviyelerinin destek, 9.800 ve 10.000 puanın direnç konumunda olduğunu vurguluyor.