Piyasalarda Yoğun Gündem
Piyasalar, 2023 yılını kapatmaya hazırlanırken oldukça hareketli bir dönemden geçiyor. Geride bıraktığımız hafta, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) faiz kararı, küresel piyasalarda büyük yankı uyandırdı. Fed, beklentilere paralel olarak politika faizini 25 baz puan indirirken, Başkan Jerome Powell’ın yaptığı açıklamalar hisse senetleri ve kripto paralar gibi riskli varlıklarda dalgalanmalara yol açtı. Powell, gelecekte faiz indirimlerinde duraklamaya gidebileceklerini de duyurdu.
Türkiye’de ise Asgari Ücret Tespit Komisyonu üçüncü toplantısını gerçekleştirdi. Merkez Bankası, Kur Korumalı Mevduat (KKM) sisteminden çıkışı destekleyecek yeni adımlar attı. KKM’nin Türk Lirası’na geçişine ve yenilenmesine ilişkin hedef, %70’ten %60’a düşürüldü.
Kritik Faiz Toplantısı Öncesi Beklentiler
Merkez Bankası’nın faiz kararı, 26 Aralık’ta yapılacak Para Politikası Kurulu (PPK) toplantısında belirlenecek. Bu toplantıya ilişkin beklentiler, piyasa katılımcıları arasında yoğun bir şekilde tartışılıyor. Geçtiğimiz aylarda, yılın son PPK toplantısında faiz indirimi bekleyenlerin sayısı sınırlıyken, son dönemde özellikle reel sektörden gelen açıklamalarla birlikte bu beklentiler artmaya başladı.
MÜSİAD Başkanı Mahmut Asmalı, “Merkez Bankası’ndan, 8 ay gibi uzun bir süre yüksek faize dayanmanın ardından artık Aralık ayında bir faiz indirimi yapmasının, hepimizin ortak beklentisi olduğunu yineliyoruz.” dedi. TÜSİAD Başkanı Orhan Turan da geçtiğimiz haftalarda, faiz indirimlerinin 2025 yılının ilk çeyreğinde gerçekleşebileceğini ifade etti.
Ekonomistlerin Faiz Beklentileri
AA Finans’ın 26 Aralık Perşembe günü yapılacak PPK toplantısına yönelik gerçekleştirdiği beklenti anketi, 14 ekonomistin katılımıyla yapıldı. Anket sonuçlarına göre, ekonomistlerin 4’ü politika faizinin sabit kalacağını öngörürken, 10’u bir indirim bekliyor. Ekonomistlerin ortalama beklentisi, faizin 150 baz puan düşerek %48.50 seviyesine çekileceği yönünde. Beklentiler %47.50 ile %50.00 arasında değişiyor. Ayrıca, ekonomistlerin 2025 yıl sonu için politika faizi beklentilerinin ortalaması %29.50 olarak belirlendi. Geçen ayki PPK toplantısında faiz %50 seviyesinde sabit bırakılmıştı.
Bu toplantıda genel beklenti, 100-150 baz puanlık sembolik bir indirim yönünde. Ancak bazı ekonomistler 200-250 baz puanlık bir indirimin de mümkün olabileceğini düşünüyor.
2025 Yılına Dair İndirim Beklentileri
Merkez Bankası’nın 2025 yılında da para politikasında sıkı duruşunu koruması bekleniyor. Küresel merkez bankalarının faiz indirim sürecine girmesi, yurtiçindeki faiz indirim beklentilerini destekliyor. Gelecek yıl sonu için enflasyon tahminleri %28-30 civarında yoğunlaşırken, Merkez Bankası’nın mart ayına kadar 10 puan, yılsonuna kadar ise toplamda 20 puanlık bir faiz indirimi gerçekleştirebileceği düşünülüyor.
Enflasyonla mücadele kapsamında yurtiçindeki döviz talepleri, önümüzdeki yılki faiz indirim politikasında önemli bir etken olmaya devam edecek.