SEVCAN ERSÖZLÜ/BLOOMBERG HT ARAŞTIRMA
Yılın ikinci çeyrek bilançosunu açıklayan Sabancı Holding, ikinci çeyrek için 1,8 milyar TL net kâr elde etti. Şirket geçen yılın tıpkı çeyreğinde 2,5 milyar TL net devir ziyanı açıklamıştı.
Şirket geçen sene 6 aylıkta 7,6 milyar TL olarak açıkladığı net ziyanını, geriye dönük, 10,3 milyar TL net ziyan olarak düzeltti. Net kâr marjı yıllık bazda 1,61 puan artış göstererek yüzde 0,66 düzeyinde gerçekleşti. Brüt kâr sayısı yıllık bazda yüzde 8,2 daraldı ve 53 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Brüt kâr marjı yıllık bazda 2,4 puan azalışla yüzde 20,2 düzeyine geriledi. Finansal hizmetler ve güç segmentlerinin katkısıyla banka dışı Faiz, amortisman ve vergi öncesi kârdaki (FAVÖK) yıllık güzelleşme net kâra olumlu katkı sağladı. Nakdî kayıp masrafları ve net finansman sarfiyatları kârı baskıladı. Holdingin nakdî kayıp masrafları enflasyon muhasebesinin azalan tesirine bağlı olarak daraldı. Net nakdî kayıp sayısı geçen yılın tıpkı çeyreğine nazaran 7,5 milyar TL, bir evvelki çeyreğe nazaran ise 4,5 milyar TL azalışla 9,6 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Holdingin 2.çeyrekte net finansman masrafı 2,8 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Net finansman sarfiyatı yıllık bazda yüzde 4,63 çeyreksel bazda yüzde 22,99 arttı.
SAHOL’un satış gelirleri 2025 yılı 2. çeyrek devrinde yıllık yüzde 2,5 artış göstererek 263,6 milyar TL düzeyine yükseldi. Bir evvelki çeyreğe nazaran satış gelirleri yüzde 5,2 artı. Brüt kâr yıllık yüzde 8,3 azalışla 53 milyar TL olurken, brüt kâr marjı yıllık 2,36 puan azalışla yüzde 20,12 düzeyinde gerçekleşti. Toplam satış gelirinin 198,1 milyar TL’lik kısmını banka gelirleri oluştururken, 68,7 milyar TL’lik kısmı banka dışı faaliyetlerden elde edildi. Banka gelirleri yıllık bazda yüzde 3,8 artış gösterdi. Banka dışı gelirler ise yıllık bazda yüzde 0,9’luk geriledi.
FAVÖK yıllık bazda yüzde 6,1 azalış gösterdi ve 22 milyar TL oldu. Toplam FAVÖK ölçüsünün 14,7 milyar TL’lik kısmını banka kısmı oluşturdu. 7,4 milyon TL FAVÖK ise banka dışı faaliyetlerden elde edildi.
Kombine gelirler arttı
Holdingin kombine gelirleri 2025 yılının 2. çeyreğinde yıllık bazda yüzde 3,7 artışla 357 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Bu artışı hem banka hem de banka dışı gelirleri destekledi.
Şirketin iş kollarına nazaran kombine gelir sayılarına bakıldığında bankacılık gelirleri yıllık bazda yüzde 3,8 büyüme ile 198,1 milyar TL oldu. Banka dışı faaliyetlerde ise geçen yıla nazaran yüzde 3,5’lik artışla 159 milyar TL düzeyinde gerçekleşti. Kombine gelirlere iş segmentinde baktığımızda; güç segmentinde yüzde 9’luk yükseliş ile 73,3 milyar TL düzeyinde, dijital segmentte yüzde 48,9 yükseliş ile 989 milyon TL düzeyinde gerçekleşti. Gereç teknolojileri gelirleri yıllık bazda yüzde 1,6 azalış ile 34,3 milyar TL, finansal hizmetlerde yüzde 1,4’lük azalma ile 13,4 milyar TL düzeyinde gerçekleşti.
Holdingin Kombine FAVÖK sayısı 2025’in ikinci çeyreğinde yüzde 10,1 FAVÖK marjı ile 36 milyar TL olarak gerçekleşti. Banka dışı nominal FAVÖK, güç ve finansal hizmetlerin öncülüğünde yıllık bazda yüzde 36 artış göstererek yüzde 13,5’lik FAVÖK marjı düzeyine ulaştı.
Nakit kıymet yüzde 37,42 artı kaydetti
Şirketin nakit kıymetleri 2024 yıl sonuna nazaran 66,3 milyar TL artarak 162,7 milyar TL oldu. Yıllık bazda yüzde 37,42 artı kaydetti. İşletme faaliyetlerinden 5,7 milyar TL nakit girişi sağlandı. Yatırım faaliyetlerinden 55 milyar TL nakit çıkışı olurken, finansman faaliyetlerinden 89 milyar TL nakit girişi oldu. Banka dışı operasyonel nakit akışı, FAVÖK’teki besbelli artış ve net işletme sermayesindeki güzelleşmeyle birlikte, 2024 yılının birinci yarısına kıyasla iki kat artarak 29 milyar TL’ye ulaştı. Banka dışı Net borç/FAVÖK oranı 1,7x ile Küme siyaseti olan 2,0x’in epeyce altında gerçekleşti.Holding solo net nakit durumu 2. çeyrekte 13,3 milyar TL düzeyinde gerçekleşti.
