Asya borsaları, ABD’nin İran gayelerine yeni hücumları ve petrol fiyatlarındaki yükselişin risk iştahını zayıflatmasıyla perşembe günü yüklü olarak geriledi. Samsung Electronics bilançosunun yarattığı baskı Güney Kore paylarında satışları sürdürdü. Japonya’daki çip tedarikçilerinde görülen toparlanma ise bölgesel kaybı sınırladı.
Gösterge ekranında AXJO yüzde 0,61 düşerken, JP225 yüzde 1,94 yükseldi. HK50 yüzde 0,76 geriledi. LCO yüzde 1,14, CL yüzde 1,14 arttı. ESU26 yüzde 0,11 ve NQU26 yüzde 0,07 yükseliş gösterdi. KS11 yüzde 0,53 artıda görünürken, SSEC yüzde 0,46 düştü. TOPX yüzde 0,39 yükseldi. CSI300 yüzde 0,06 artış kaydetti.
Hisse bazında ayrışma barizleşti. SK Hynix 000660 yüzde 3,95 yükseldi. Samsung Electronics 005930 yüzde 0,36 düşüş gösterdi. LG Innotek 011070 yüzde 5,24 geriledi. TDK 6762 yüzde 2,82 ve Murata 6981 yüzde 3,68 yükseldi. Kioxia Holdings 285A yüzde 7,37 artışla Japonya tarafındaki çip toparlanmasını destekledi.
Wall Street, Fed’in haziran toplantı tutanaklarının temkinli siyaset duruşunu teyit etmesinin akabinde geceyi karışık kapattı. Nasdaq 100 vadeli kontratları ve S&P 500 vadeli kontratları perşembe günü yatay seyretti. ABD vadeli endeksleri Asya borsaları için güçlü bir yön sinyali üretmedi.
Samsung baskısı seçici çip alımlarını aştı
Asya borsaları, hafta boyunca yarı iletken paylarında görülen oynaklığı fiyatladı. Geçen haftaki kâr satışları, Samsung Electronics’in çeyreklik faaliyet kârında 19 kat artış açıklamasına karşın yatırımcı beklentilerini karşılayamamasıyla salı günü hızlandı. Yatırımcılar, yapay zeka temaslı şirket kârlarının yüksek değerlemeleri ne kadar destekleyebileceğini yine sorguladı.
Japonya’daki yarı iletken tedarikçileri hafta içindeki sert düşüşün akabinde toparlandı. Lakin bölgesel risk iştahı bu toparlanmayı hudutlu fiyatladı. Asya borsaları genelinde yatırımcılar, yapay zeka temasındaki çıkarların sürdürülebilirliği konusunda daha seçici davrandı. Çip tarafındaki alımlar, Güney Kore merkezli satış baskısını dengelemeye yetmedi.
Güney Kore piyasası baskı altında kaldı. Samsung Electronics, evvelki seansta yaklaşık yüzde 7 düştükten sonra perşembe günü yüzde 2,5 daha geriledi. LG Innotek yüzde 5’in üzerinde kayıp verdi. SK Hynix ise medya haberlerine nazaran planlanan 28 milyar dolarlık ABD kotasyonuna talebin sunulan pay ölçüsünün yedi katını aşmasıyla yüzde 3,5 toparlandı.
KOSPI, buna karşın yaklaşık yüzde 1,8 düştü. Endeks, bu hafta ayı piyasası bölgesini resmen teyit ettikten sonra kayıplarını genişletti. KOSPI, geçen ay gördüğü rekor tepeden bu yana yüzde 20’nin üzerinde geriledi. Asya borsaları içinde Güney Kore, Samsung kaynaklı bilanço baskısı sebebiyle en zayıf halkalardan biri olarak öne çıktı.
S&P/ASX 200 puanda seyrederken 53,20 puan ve yüzde 0,61 kayıp gösterdi. Avustralya piyasasındaki zayıflık, petrol ve jeopolitik riskin maden ve finans paylarında yarattığı temkinli duruşla birleşti. Asya borsaları açısından Avustralya cephesindeki geri çekilme, bölgesel risk algısının genişlediğini gösterdi.
Japonya çip paylarıyla olumlu ayrıştı
Japonya, bölgenin en güçlü performansını sergiledi. Nikkei 225 yaklaşık yüzde 1,5 yükseldi. TOPIX yüzde 0,5 artış kaydetti. Japonya’daki kazanımlar, çip tedarikçilerine gelen yenilenen alımlardan dayanak aldı. Asya borsaları genelinde risk iştahı zayıf kalırken, Japonya seçici teknoloji alımlarıyla ayrıştı.
Murata Manufacturing yaklaşık yüzde 5 yükseldi. TDK yüzde 2’nin üzerinde artış sağladı. Kioxia Holdings, Bain Capital’in flash bellek üreticisindeki yatırımından çıktığını teyit etmesinin akabinde gün içinde yüzde 11’e kadar yükseldi. Bu süreç, Japonya’nın en başarılı özel sermaye mutabakatlarından biri olarak değerlendirildi.
Japonya çip paylarındaki toparlanma, Samsung merkezli bölgesel baskıyı büsbütün ortadan kaldırmadı. Lakin Nikkei 225 ve TOPIX tarafındaki yükseliş, Asya borsaları kayıplarının daha derinleşmesini engelledi. Yatırımcılar, Japon tedarik zinciri paylarında satış sonrası kıymet arayışına girdi. Bu yaklaşım, Güney Kore’deki bilanço hayal kırıklığından farklı bir fiyatlama yarattı.
Kioxia cephesindeki haber, Japonya teknoloji paylarına ek ivme verdi. Bain Capital’in çıkışı, flash bellek üreticisinin kurumsal öyküsünü tekrar fiyatlamaya açtı. Murata ve TDK üzere tedarikçilerdeki yükseliş, yapay zeka ve elektronik bileşen talebinin büsbütün rafa kalkmadığını gösterdi. Asya borsaları içinde Japonya, bu sebeple daha istikrarlı bir teknoloji görünümü sundu.
Bununla birlikte, yatırımcılar yapay zeka temasında daha fazla delil arıyor. Yüksek değerlemeler, bilanço sonuçlarının beklentileri aşmasını zarurî kılıyor. Samsung örneği, sırf güçlü kâr artışının piyasa için kâfi olmayabileceğini gösterdi. Japonya’daki toparlanma, bu sebeple bölgesel bir risk alma dalgasından çok seçici konumlanma niteliği taşıdı.
Bölgesel kayıplar genişledi
Avustralya S&P/ASX 200 endeksi yüzde 0,8 düştü. Şanghay Bileşik Endeksi yüzde 0,6 geriledi. Shanghai Shenzhen CSI 300 yüzde 0,3 kayıp verdi. Hong Kong Hang Seng endeksi yüzde 0,7 düştü. Asya borsaları, Çin’in haziran enflasyon verisi öncesinde genel olarak temkinli kaldı.
Singapur STI endeksi yüzde 0,7 yükselerek bölgesel piyasalardan olumlu ayrıştı. Defansif alımlar, Singapur piyasasına dayanak verdi. Hindistan Nifty 50 vadeli kontratları ise yüzde 0,2 ile hudutlu yükseldi. Bu iki piyasa, geniş Asya borsaları baskısına karşın daha dirençli kaldı.
Hong Kong’daki satış, Çin verisi öncesi bekleme eğilimini yansıttı. Şanghay ve CSI 300 tarafındaki kayıplar, yatırımcıların büyüme ve fiyat görünümüne ait temkinli kaldığını gösterdi. Avustralya piyasasında da global güç fiyatlarının ve jeopolitik riskin tesiri hissedildi. Bölgesel tablo, tek bir piyasa öyküsünden çok çoklu risk başlıklarına işaret etti.
Asya borsaları için Çin enflasyon verisi, kısa vadeli yön açısından kritik olacak. Beklentiden zayıf enflasyon iç talep kaygılarını artırabilir. Beklentiden yüksek bilgi ise siyaset gevşemesi beklentilerini sınırlayabilir. Her iki senaryo da pay piyasalarında bölüm bazlı ayrışmayı güçlendirebilir.
Petrol ve Fed tutanakları risk iştahını sınırladı
Piyasa hassaslığı, ABD’nin İran askeri altyapısını amaç alan yeni taarruzlarının akabinde baskı altında kaldı. Washington, operasyonların kargo gemilerine yönelik son akınlar sonrasında Hürmüz Boğazı’ndan geçen ticari nakliyeciliği muhafazayı amaçladığını açıkladı. İran, Kuveyt ve Bahreyn’deki ABD askeri tesislerini maksat alan yeni füze ve insansız hava aracı hücumlarıyla karşılık verdi.
Trump, Tahran ile süreksiz mutabakatın fiilen bittiğini söyledi. Daha sonra daha geniş bir savaş beklemediğini tabir etti. Çelişkili iletiler, piyasalarda jeopolitik riskin büsbütün denetim dışına çıkmadığı algısını destekledi. Lakin petrol fiyatlarındaki yükseliş, Asya borsaları üzerindeki enflasyon baskısını canlı tuttu.
Brent ve WTI fiyatları yükselirken ham petrol, çatışmanın erken devrindeki dorukların hayli altında kaldı. Buna karşın güç fiyatlarındaki artış, yatırımcıların enflasyon beklentilerini yine değerlendirmesine sebep oldu. Petrol maliyetlerindeki kalıcı yükseliş, şirket marjları ve tüketici fiyatları üzerinden geniş piyasa baskısı yaratabilir.
Fed’in haziran toplantı tutanakları, siyaset yapıcıların enflasyon risklerinin sürebileceğinden kaygı ettiğini gösterdi. Birkaç yetkili, yapay zeka kaynaklı talep, jeopolitik tansiyonlar ve tarifeleri fiyat baskılarını artırabilecek ögeler arasında saydı. Yetkililer, fiyat baskıları gereğince ılımlılaşmazsa daha sıkı siyasetin gerekebileceğini kıymetlendirdi.
Fed tutanakları, Asya borsaları için iki kanaldan baskı yarattı. Daha yüksek faiz ihtimali büyüme paylarının değerlemelerini zorlayabilir. Birebir vakitte petrol kaynaklı enflasyon riski, merkez bankalarının gevşeme alanını daraltabilir. ABD vadeli endekslerinin yatay seyri de bölgeye güçlü bir takviye vermedi.
Yatırımcılar yapay zeka temasında seçici kalıyor
OCBC Varlık Danışmanlığı Başkanı Chez Anbu, uzun vadeli yapay zeka yatırım temasının son oynaklığa karşın geçerliliğini koruduğunu söyledi. Anbu, yatırımcıların giderek daha seçici hale geldiğini belirtti. Ayrıyeten portföylerin yarı iletkenler, yapay zeka altyapısı, yazılım, otomasyon ve robotik alanlarına yayılmasını önerdi.
Anbu, jeopolitik ve enflasyon riskleri sürerken kaliteli tahvillerin portföy dayanıklılığını artırabileceğini de tabir etti. Bu yaklaşım, teknoloji paylarında sadece tek temaya yoğunlaşmanın riskini azaltmayı hedefliyor. Asya borsaları açısından ileti, yapay zeka rallisinin büsbütün bitmediği lakin daha disiplinli seçicilik gerektirdiği yönünde.
Samsung’un bilanço yansısı, yüksek beklentili teknoloji şirketlerinde çıtanın ne kadar yukarı çıktığını gösterdi. Faaliyet kârındaki 19 kat artış bile yatırımcıların beklentisini karşılamadı. Bu tablo, yapay zeka ilişkili şirketlerin sadece büyüme değil, beklenti idaresi açısından da baskı altında olduğunu ortaya koydu.
Japon tedarikçilerine gelen alımlar, yapay zeka tedarik zincirinde fırsat arayışının sürdüğünü gösterdi. Fakat Güney Kore’deki satışlar, piyasanın bütün çip paylarına birebir çarpanı vermediğini ortaya koydu. Asya borsaları, bu ayrışmayı önümüzdeki periyotta bilanço kalitesi, sipariş görünümü ve sermaye piyasası haberleri üzerinden fiyatlamaya devam edecek.
Yatırımcılar artık Çin’in haziran enflasyon verisine, Bank Negara Malaysia’nın gün içindeki siyaset kararına ve gelecek haftaki ABD tüketici enflasyonu raporuna odaklanıyor. Çin verisi bölgesel talep görünümünü, Malezya kararı lokal siyaset duruşunu, ABD TÜFE raporu ise Fed beklentilerini şekillendirecek. Asya borsaları için kısa vadeli yön, petrol, yarı iletken değerlemeleri ve merkez bankası sinyallerinin kesişiminde belirlenecek.
