Küresel borsalar yeni haftaya, Wall Street’ten gelen güçlü kapanışın etkisiyle başladı. Zayıf gelen ABD istihdam verisi, faiz artışı beklentilerini baskıladı; bunun sonucunda teknoloji hisselerindeki alımlar S&P 500’ü rekor seviyelere taşıdı. Ancak yatırımcıların önünde petrol fiyatları ve çarşamba günü açıklanacak ABD enflasyon verisi gibi yeni riskler bulunuyor.
ABD’de temmuz ayında tarım dışı istihdamın 23 bin kişi azalması piyasada Fed’e yönelik faiz artışı olasılığını önemli ölçüde düşürdü. Bu gelişmeyle S&P 500 yüzde 0,62 artarak 7.757 puanla rekor kapanış yaparken, Nasdaq ve Dow Jones da gün içinde belirgin yükselişler gördü.
Asya ve bilanço sezonunun rolü
ABD’deki yükseliş Asya piyasalarına da yayıldı; Japonya’da Nikkei ve Güney Kore’de Kospi erken işlemlerde pozitif seyrettiler. Asya’daki alımların itici gücü, özellikle faiz beklentilerindeki yumuşama ve teknolojiye yönelen yeniden risk iştahı oldu.
Bilanço sezonu da ralliye katkı sağladı. S&P 500 şirketlerinin büyük çoğunluğu sonuçlarını açıklarken, kâr büyümesi genel olarak güçlü gerçekleşti. Yapay zekâ bağlantılı firmalarda hisse başına kâr büyümesi, diğerlerine göre belirgin biçimde daha yüksek çıktı; bu da teknoloji ralliğinin temel dayanaklarından biri oldu.
Vadeli piyasalar ve petrolün yükselişi
Buna karşın vadeli kontratlar her yerde aynı iyimserliği yansıtmıyor. Avrupa ve ABD vadeli piyasalarında sınırlı geri çekilmeler gözleniyor; yatırımcılar cuma günkü rallinin anında devam edeceğinden emin değil.
Petrol fiyatları yeniden yükselince dengeler bozulmaya başladı. Brent ve WTI’daki artış, şirketlerin maliyetlerini yükseltme riski taşıdığı gibi enflasyon kanalı yoluyla Fed’in para politikasını daha sıkı tutma ihtimalini güçlendirebilir. Bu durum, kısa vadede borsalar için negatif bir risk unsuru oluşturuyor.
Faiz ve kur görünümü
Cuma öncesi piyasa fiyatlamaları eylülde faiz artışı olasılığını yüksek tutuyordu; zayıf istihdam sonrası bu beklenti geriledi. ABD 10 yıllık tahvil faizi ve dolar endeksi bir miktar düşüş gösterirken, bu dönüş ilk etapta küresel hisse senetleri için destek sağlıyor.
Çarşamba günkü TÜFE verisi belirleyici olacak
Haftanın en önemli verisi 12 Ağustos Çarşamba günü yayınlanacak ABD Temmuz TÜFE verisi. Piyasa beklentileri manşet enflasyonda yıllık yaklaşık %3,4, çekirdek enflasyonda ise aylık %0,2 ve yıllık %2,5 civarında. Beklentilerin altında gelen bir veri, tahvil faizlerini düşürüp teknoloji hisselerine yeni bir destek sağlayabilir. Ancak enflasyon beklentilerin üzerinde gerçekleşir ve petrol fiyatları yüksek kalırsa, Fed’in tekrar faiz artırımına gitme olasılığı güçlenir ve bu durum borsalarda kâr satışlarına yol açabilir.
Sonuç olarak, küresel borsalar güçlü kurumsal kârlar ve azalan faiz endişeleriyle pozitif başlangıç yaptı; fakat petrol fiyatları ve çarşamba günkü TÜFE raporu bu iyimserliğin kaderini kısa sürede belirleyebilir.
