2024 Yılında Yatırım Fonlarının Yükselişi
Jülide YİĞİTTÜRK GÜRDAMAR, 2024 yılı itibarıyla yatırım fonlarının popülaritesinin arttığını belirtiyor. 2023 yılında 1.8 trilyon lira olan yatırım fonlarının büyüklüğü, 2024’te 4.6 trilyon liraya ulaştı. Bu dönemde yatırımcı sayısı da 1 milyon artarak toplamda 5.4 milyon yatırımcıya ulaşıldı. Yatırımcıların ilgisinin artmasında, alternatif piyasalardaki getirilerin düşmesi ve Merkez Bankası’nın faiz indirim beklentileri önemli rol oynadı.
Aylık bazda %4 getiri sağlayan para piyasası fonları, özellikle düşük risk ve yüksek likidite sunmaları dolayısıyla yatırımcıların gözdesi haline geldi. Yıl içerisinde, 2020-2024 yılları arasında uygulanan stopaj istisnasının sona ermesi bile bu fonların cazibesini azaltmadı. Hisse senedi ve serbest döviz fonları da bu yükselişe eşlik etti.
Para Piyasası Fonlarının Başarısı
Para piyasası fonları (PPF), düşük riskli yapıları ve yüksek likiditeleri sayesinde yeni yatırımcılar tarafından yoğun ilgi gördü. Bu fonların toplam büyüklüğü, yıl başında 148 milyar TL seviyesinden 1.3 trilyon TL’ye çıkarak, fon piyasasının neredeyse dörtte birini oluşturdu. Bankaların kredi verme iştahındaki azalma ve TL mevduat faizlerinin rekabetçi olmaması, para piyasası fonlarının çekiciliğini artıran diğer etkenler arasında yer aldı. Getiri açısından da bu fonlar, diğer türlere göre öne çıktı.
Hisse senedi fonları, özellikle temettü odaklı ve bankacılık/holding temalı fonlarla yatırımcıların ilgisini topladı. BIST100’deki beklentinin altında kalan performansa rağmen, hisse senedi fonlarının %90’ı yıllık bazda BIST100 endeksini geçti. Dövizle giriş yapılabilen serbest döviz fonları da yatırımcılar tarafından büyük ilgi gördü. Bu fonlar, döviz mevduatlarına alternatif olarak öne çıkıyor ve ağırlıklı olarak likit döviz varlıklarını içeriyor. Böylece, 555 milyar TL büyüklüğe ulaştı.
Faiz İndirim Döngüsü ve Fonlara Etkisi
Faiz indirim döngüsü, fon iştahını düşürür mü? Merkez Bankası, son PPK toplantısında %50 olan politika faizini 250 baz puan düşürerek %47.5’e indirdi. Bu durum, faiz indirim döngüsünün başladığını gösteriyor. Peki, faiz indirimleri sonrasında fonlara olan ilgi devam edecek mi? Geçtiğimiz hafta gelen faiz indirimi sonrasında para piyasası fonlarından çıkış ve tahvil ağırlıklı borçlanma araçları fonlarına giriş gözlemlendi.
Fon Turkey Kurucusu Onur Duygu, enflasyondaki seyir ve faiz indirim sürecinin göz önüne alındığında, para piyasası fonlarının belli bir oranının orta-uzun vadeli borçlanma araçları fonlarına kaydırılabileceğini ifade etti. Ayrıca, hisse senedi yatırımında doğru seçim yapmanın önemini vurguladı ve bu alana girişlerin devam etmesini bekliyor. Bireysel Emeklilik Uzmanı Zeynep Candan Aktaş ise para piyasası fonlarının yıl içerisinde faiz indirimleri devam ettikçe küçüleceğini ve buradan çıkan paranın daha uzun vadeli borçlanma araçları fonlarına yönelmesini öngörüyor.
Fon Turkey Kurucusu Onur Duygu’nun Görüşleri
Fon Turkey Kurucusu Onur Duygu: BES’in oyuna girmesi şart “2025 yılında fon piyasasında çeşitlenme ve büyümenin süreceğini düşünüyorum. Yeni açılan portföy yönetim şirketleri ve farklı temalardaki fonlar, yatırımcıların yatırım yapma olanaklarını artıracaktır. Faizlerdeki düşüş süreci, getiri arayışını tetikleyecek ve uzmanlar tarafından yönetilen portföyler üzerinden yatırım yapmak daha değerli hale gelecektir. Yeni yılda merkez bankalarının faiz indirimleri, ABD Başkanlığına gelecek Trump’ın politikaları, teknoloji ve yapay zekadaki gelişmeler ile jeopolitik tansiyonlar ön planda olacaktır. Bu kapsamda, faiz indirimleriyle birlikte yerli ve yabancı hisse senedi fonlarının öne çıkması beklenebilir. Borçlanma araçları fonları da faiz indirim sürecinden olumlu yönde etkilenecektir.”
Bireysel Emeklilik Uzmanı Zeynep Candan Aktaş’ın Değerlendirmeleri
Bireysel Emeklilik Uzmanı Zeynep Candan Aktaş: Yatırımcı fonlara koştu “2024 yılı, yatırım fonlarının en çok konuşulduğu ve talep gördüğü bir yıl oldu. Yatırımcılar, mevduattan çıkıp, borsa ve altın yerine yatırım fonlarına yöneldi. Faiz indirimi beklentileri, piyasadaki likiditenin para piyasası fonlarına yönelmesine neden oldu. Ancak, bu fonlar yıl içerisinde faiz indirimleri devam ettikçe küçülmeye başlayabilir. Buradan çıkan paranın uzun vadeli borçlanma araçları fonlarına kaydırılması bekleniyor. Ayrıca, döviz cinsi yatırım yapan serbest fonlarda da büyüme gözlemleniyor. İlk yarıda hisse senedi fonları ve borsa yatırım fonlarının cazibesi artarken, ikinci yarıda uluslararası piyasalardaki altın fiyatlarındaki yükseliş, yerel altın fonlarına olan ilgiyi artırdı. Dış ödemeler dengesindeki yükü hafifletmek için altın ithalatına kısıtlamalar getirildi. Bu durum, iç piyasada altın fonlarına olan ilgiyi artırdı. 2025 yılında kıymetli madenler ve altın fonlarının talep görmeye devam etmesi bekleniyor. Suriye ve Ukrayna’daki çatışmaların azalmasının, ihracatçı şirket hisselerine olan talebi de artırabileceği düşünülüyor. Bu durum, dolaylı yoldan bu şirketlere yatırım yapan fonlara olan ilgiyi artırabilir. Enerji, teknoloji ve sürdürülebilirlik temalı yatırım fonları da yatırımcıların ilgisini çekmeye devam ediyor.”
