Merkez Bankası’ndan Önemli Faiz Kararı
Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), piyasaların merakla beklediği faiz kararını açıkladı. Merkez Bankası, politika faizini 250 baz puan düşürerek yüzde 45’e indirdi.
İki Aylık İndirim Süreci
Merkez Bankası, geçen ay da politika faizini 250 baz puan indirerek, 22 ay sonra ilk gevşeme sürecini başlatmıştı. Böylece, peş peşe yapılan 250 baz puanlık indirim ile iki ayda toplamda 500 baz puanlık bir düşüş gerçekleştirilmiş oldu.
Karar Metninde Yer Alan Değerlendirmeler
Merkez Bankası’nın karar metninde şu ifadelere yer verildi:
- “Aralık ayında enflasyonun ana eğilimi gerilerken, öncü veriler ocak ayında öngörülerle uyumlu bir artışa işaret etmektedir.”
- “Bu gelişmede, zamana bağlı fiyat belirleme ve geçmiş enflasyona endeksleme eğilimi yüksek hizmet kalemleri öne çıkmaktadır.”
- “Temel mal enflasyonu ise görece düşük seyretmektedir.”
- “Son çeyreğe ilişkin göstergeler, yurt içi talebin enflasyondaki düşüşü destekleyici seviyelerde bulunduğunu göstermektedir.”
- Enflasyon beklentileri ve fiyatlama davranışları iyileşme eğilimi sergilemekle birlikte, dezenflasyon süreci açısından risk unsuru olmaya devam etmektedir.
- “Para politikasındaki kararlı duruş, yurt içi talepte dengelenme, Türk lirasında reel değerlenme ve enflasyon beklentilerinde düzelme vasıtasıyla dezenflasyon sürecini güçlendirmektedir.”
- Enflasyonda kalıcı düşüş ve fiyat istikrarı sağlanana kadar sıkı para politikası duruşu sürdürülecektir.
- “Bu doğrultuda, politika faizi; enflasyon gerçekleşmeleri, ana eğilimi ve beklentileri göz önünde bulundurularak öngörülen dezenflasyon sürecinin gerektirdiği sıkılığı sağlayacak şekilde belirlenecektir.”
- “Kurul, kararlarını enflasyon görünümü odaklı, ihtiyatlı ve toplantı bazlı bir yaklaşımla alacaktır.”
- “Enflasyonda belirgin ve kalıcı bir bozulma öngörülmesi durumunda para politikası araçları etkili şekilde kullanılacaktır.”
- “Kredi ve mevduat piyasalarında öngörülenin dışında gelişmeler olması durumunda parasal aktarım mekanizması ilave makroihtiyati adımlarla desteklenecektir.”
- “Likidite koşulları yakından izlenecek ve sterilizasyon araçları ek tedbirlerle etkili şekilde kullanılmaya devam edilecektir.”
- “Kurul, politika kararlarını parasal sıkılaştırmanın gecikmeli etkilerini de dikkate alarak, enflasyonun ana eğilimini geriletecek ve enflasyonu orta vadede yüzde 5 hedefine ulaştıracak parasal ve finansal koşulları sağlayacak şekilde belirleyecektir.
- “Bu doğrultuda, tüm para politikası araçları kararlılıkla kullanılacaktır.”
- “Kurul, kararlarını öngörülebilir, veri odaklı ve şeffaf bir çerçevede alacaktır.”
Beklentiler Nasıldı?
Ekonomistler, enflasyondaki olumlu sinyaller ve son verilere göre ortaya çıkan reel faizin önemli seviyelerde bulunmasına işaret ederek, faiz indirim sürecinin devam edeceğini öngörüyorlardı. Beklentiler, 250 baz puanlık bir indirimle faizin yüzde 47,50’den yüzde 45,00 seviyesine çekilmesi yönündeydi.
Faizlerin Tarihsel Seyri
Türkiye, Mayıs 2023’te gerçekleştirilen Cumhurbaşkanlığı ve Milletvekili Genel Seçimleri’nin ardından ekonomide ortodoks politikalara geri dönmüştü. Ekonomi yönetimi, yüksek enflasyonu kontrol altına almak için sıkı para politikası uygularken, TCMB, Mayıs 2023’te politika faizini yüzde 8,5’ten yüzde 15’e yükseltmişti. İlerleyen aylarda, faiz sırasıyla yüzde 17, yüzde 25, yüzde 30, yüzde 35, yüzde 40, yüzde 42,50 ve son olarak yüzde 45’e çıkarılmıştır. Mart 2024’te ise politika faizi yüzde 50’ye çekilmişti ve bu oran Aralık 2024’e kadar sabit tutulması planlanmıştı.
2025 Yılı İçin Toplantı Takvimi
Merkez Bankası, geçmiş yılların aksine bu yıl toplamda 8 toplantı yapma kararı aldı. Yayınlanan takvime göre TCMB Para Politikası Kurulu, Şubat, Mayıs, Haziran ve Kasım aylarını pas geçecek. Bugün 2025’in ilk toplantısını gerçekleştiren Merkez, ikinci toplantısını 6 Mart’ta, üçüncü toplantısını 17 Nisan’da, dördüncü toplantısını 19 Haziran’da, beşinci toplantısını 24 Temmuz’da, altıncı toplantısını 11 Eylül’de, yedinci toplantısını 23 Ekim’de ve son toplantısını 11 Aralık’ta gerçekleştirecek.
2025 Yılı Beklentileri
Ekonomistler, 8 toplantıda da faiz indirimlerinin devam edeceğini öngörüyor. Ancak 2025 yılının ikinci yarısında faiz indirim adımlarında bir daralma bekleniyor.
