Yatırımcılar yapay zeka trenini kaçırmaktan korkuyor. Herkes teknoloji paylarına akın ediyor. Karlar kağıt üzerinde muazzam görünüyor. Pekala hayal sonsuza kadar sürecek mi?
Bank of America türev grubu sert bir ikaz yayımladı. Uzmanlar piyasadaki değerleme baskılarının tehlikeli düzeylere ulaştığını belirtiyor. Mart ayının sonundan itibaren NASDAQ 100 endeksi fırladı. Endeks tam yüzde 32 oranında bedel kazandı.
Federal Reserve geçen hafta şahin bir duruş sergiledi. Piyasa faiz oranlarını yine fiyatladı. Makroekonomik rüzgarlara karşın teknoloji payları yükselmeye devam etti. Uzmanlara nazaran piyasanın direnci klasik bir balon işaretidir.
Risk göstergesi kritik kırmızı çizgiyi aştı
Banka özel bir balon risk göstergesi kullanıyor. İngilizce kısaltması BRI olan araç sıfır ile bir arasında bedel alıyor. Gösterge getiri oynaklık ivme ve kırılganlık boyutlarını ölçüyor. Sıfır risksiz durumu bir ise aşırı balonu temsil ediyor.
NASDAQ için hesaplanan BRI pahası 0.8 düzeyine tırmandı. Analistler eşiğin aşılmasının çift yönlü riskleri artıracağını öngörüyor. Geçmiş datalar büyük varlık balonlarının yüksek BRI okumalarıyla oluştuğunu gösteriyor. Tepe etapları tıpkı yüksek kıymetleri gösterdi.
S&P 500 endeksi ise farklı bir tablo çiziyor. Endeks birebir devirde yalnızca yüzde 16 yükseldi. S&P 500 için hesaplanan BRI düzeyi hayli düşük seyrediyor. İki endeks arasındaki köpüklenme derecesi açıkça ayrışıyor.
Yapay zeka çılgınlığının merkezindeki çip üreticileri
Sektörel bazda yarı iletken firmaları köpüklenmeyi tetikliyor. Micron AMD ve Intel üzere şirketler dorukta yer alıyor. Kelam konusu payların BRI puanları fevkalâde yüksek çıkıyor. Birebir şirketlerin NASDAQ 100 içindeki yükleri da fazladır.
Analistler en yüksek puanlı on ABD payını inceledi. Bank of America dataları çarpıcı bir gerçeği ortaya koydu. Tepedeki on payın sekizi NASDAQ 100 endeksini domine ediyor. Tartısı yüksek paylar endeksin fiyat performansını direkt şişiriyor.
Tematik seviyede de riskli alanlar dikkat çekiyor. ABD teknoloji medya ve telekomünikasyon ivme süreçleri öne çıkıyor. Avrupa yarı iletken ve bellek çipi bölümleri listeye giriyor. Japonya kurumsal yönetişim ıslahatı oyunları da yüksek puan alıyor.
