Kontrolmatik payları, arka arda gelen borç temerrütleri ve ağır ortak satışlarının yarattığı finansal baskıyla sert satış dalgası yaşadı. Eylül 2023’teki doruğundan bu yana şirket, dolar bazında piyasa kıymetinin yaklaşık yüzde 93’ünü eritti. İşte yatırımcı inancını derinden sarsan çöküşün rakamsal boyutları ve art planı.
Zirveden Tabana Erime: 2,8 Milyar Dolardan 197 Milyon Dolara
Şirketin “9 milyar 35 milyon lira” düzeyine kadar daralan mevcut piyasa bedelinin ne manaya geldiğini net bir formda okuyabilmek için, payın son 5 yıldaki seyahatine ve bilhassa son 33 ayda ulaştığı tepe düzeylerine bakmak gerekiyor.
Eylül 2023 devrinde Kontrolmatik payları ralli yaparak tüm vakitlerin en yüksek düzeylerini test ederken, şirketin toplam piyasa kıymeti 2,81 milyar dolar düzeylerine (o günkü kurla yaklaşık 73 milyar TL) kadar ulaşmıştı. Lakin ortadan geçen 33 ayın akabinde gelinen noktada (Haziran 2026 itibarıyla), Borsa İstanbul’un teknoloji ve güç devlerinden biri olarak konumlanan şirketin toplam piyasa kıymeti yalnızca 197 milyon dolara gerilemiş durumda.
Mevcut kur üzerinden hesaplandığında 9 milyar 35 milyon TL’ye denk gelen bu paha, Eylül 2023 tepesinden bu yana şirketin dolar bazında tam %93 oranında devasa bir erime yaşadığını açıkça gösteriyor. Endeks genelindeki daralma eğilimine kıyasla şirketin kayıpları çok daha derinleşti ve pay senedi fiyatı 6,33 lira düzeylerine kadar çekildi.
Tahvil Ödemelerinde Temerrüt Döngüsü
Şirket idaresi, nakit akışı tarafında yaşadığı ağır tahribatın bir sonucu olarak 15 Mayıs 2026 tarihinde vadesi gelen toplam 450 milyon liralık iki farklı borçlanma aracının ödemesini gerçekleştiremedi. Merkezi Kayıt Kuruluşu (MKK) sistemine fon aktaramayan kurumun temerrüdü; 250 milyon lira nominal bedelli TRSKNTR52618 kodlu tahvil ile 200 milyon liralık TRFKNTR52615 kodlu bonoyu kapsıyor.
Ödeme krizinin akabinde paylar tıpkı gün yüzde 10 oranında paha kaybederek taban fiyata oturdu. Nakit akışı problemlerini aşmak hedefiyle finansal yine yapılandırma müracaatında bulunan Kontrolmatik idaresinin ana para ve dönemsel getiri ödemelerindeki aksaklıkları, 5 Haziran 2026 tarihindeki iki farklı özel kesim kupon ödemesinin sekteye uğramasıyla devam etti. Kurum, artan likidite sıkışıklığı nedeniyle kısa vadeli yükümlülüklerini karşılayamıyor.
Ortak Satışları Düşüş İvmesini Hızlandırdı
Borç krizinin çabucak öncesinde, piyasadaki inancı en çok sarsan gelişme 17 Nisan 2026 tarihinde şirket ortakları Ömer Ünsalan ve Sami Aslanhan tarafından gerçekleştirilen geniş çaplı hisse satışı oldu.
Ortaklar, şirket sermayesinin yüzde 6,04 oranına karşılık gelen 78.518.092 adet nominal hissesi 10 lira fiyat düzeyinden elden çıkardı. Her ne kadar ortaklar, elde ettikleri geliri işletme sermayesini güçlendirmek gayesiyle şirkete sıfır faizli borç olarak kullandıracaklarını açıklasalar da, yatırımcılar bu hamleyi yaklaşan fırtına öncesi “gemiyi terk etme” yahut “likidite çıkışı” olarak fiyatladı.
Bu ortak satışının çabucak akabinde gelen resmi temerrüt haberleri, piyasadaki paniği doğrulayarak yatırımcıların satış konumlarını daha da artırmasına neden oldu. Bir devir 2,8 milyar dolarlık piyasa büyüklüğüyle Borsa İstanbul’un parlayan yıldızlarından olan Kontrolmatik, 33 ayın sonunda 197 milyon dolarlık piyasa bedeliyle adeta bir hayatta kalma çabası veriyor.
