Hazine ve Maliye Bakanlığı, 2026 yılı gelişmeleri ile 2027 yılı öngörülerini içeren Hazine Finansman Programı’nı yayımladı. Programa göre gelecek yıl 7 trilyon 921,9 milyar liralık borç servisi gerçekleştirilmesi planlanıyor.
Toplam borç servisinin 3 trilyon 948,5 milyar lirasını anapara, 3 trilyon 973,3 milyar lirasını ise faiz ödemeleri oluşturacak.
İç borçlanma hedefi 6,76 trilyon lira
Orta Vadeli Program ve Merkezi Yönetim Bütçesi öngörüleri doğrultusunda hazırlanan programa göre 2027’de 6 trilyon 761,7 milyar liralık iç borçlanma yapılması bekleniyor. Aynı dönemde 6 trilyon 761,4 milyar liralık iç borç ve 1 trilyon 160,4 milyar liralık dış borç servisi öngörülüyor.
İç borç ödemelerinin 5 trilyon 856,3 milyar liralık kısmı piyasaya, 905,2 milyar liralık kısmı ise kamu kurumlarına yapılacak ödemelerden oluşacak. Borçlanma dışı kaynakların toplamının 343,3 milyar lira olması bekleniyor.
Dış finansmanda 13 milyar dolarlık hedef
Hazine, 2027 yılında uluslararası sermaye piyasalarından tahvil ve kira sertifikası ihraçları yoluyla 13 milyar dolar karşılığı finansman sağlamayı planlıyor. Borçlanmanın ağırlıklı olarak Türk lirası cinsinden gerçekleştirilmesi hedeflenirken uluslararası piyasalarda ABD dolarının yanı sıra uygun koşullar oluşması durumunda farklı para birimlerinden de ihraç yapılabilecek.
2026’da borçlanma maliyeti yüzde 34,3 oldu
Programda 2026 yılının ilk 10 ayına ilişkin borçlanma verileri de paylaşıldı.
Ocak-ekim döneminde nakit iç borçlanmanın ortalama vadesi 32,5 ay, ortalama maliyeti yüzde 34,3 olarak gerçekleşti.
Sabit getirili Türk lirası cinsi iç borçlanmanın ortalama maliyeti yüzde 38,4 olurken bu senetlerin toplam iç borçlanmadaki payı yüzde 35 seviyesinde kaydedildi. Aynı dönemde 264,2 milyar liralık Türk lirası cinsi kira sertifikası ve toplam 144,5 ton altın karşılığı senet ihraç edildi. Döviz cinsi iç borçlanma ise 14,8 milyar dolar ve 0,9 milyar avro oldu.
TLREFK’ye endeksli kira sertifikası satışları da 139,3 milyar liraya ulaştı.
2026’da 12,2 milyar dolarlık dış finansman sağlandı
Hazine, 2026 yılı için belirlenen 13 milyar dolarlık dış finansman hedefi kapsamında ocak-eylül döneminde tahvil ve kira sertifikası ihraçlarıyla 12,2 milyar dolar kaynak sağladı. Bu dönemde dolar ve avro cinsinden tahvil ihraçlarının yanı sıra kira sertifikası ve sürdürülebilir tahvil ihraçları gerçekleştirildi.
Tahvil ve kira sertifikası ihraçları sürecek
2027 yılı programına göre Türk lirası cinsinden sabit kuponlu gösterge tahvillerin düzenli ihracına devam edilecek. Piyasa koşullarına bağlı olarak altın tahvili, altına dayalı kira sertifikası, döviz cinsi tahvil ve kira sertifikası ile yeşil, sosyal ve sürdürülebilir tahviller de ihraç edilebilecek.
Hazine ayrıca likidite riskini azaltmak amacıyla güçlü nakit rezervi bulundurmayı ve borç ödemelerinin dönemler arasında dengeli dağılımını sağlamayı hedefliyor.
